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  • 文章 富途的崛起与竞争威胁

    近日,美股上市公司富途控股公布了二季度营业数据。财报显示,富途二季度总营收达2亿美元,同比增长129%,已连续六个季度实现同比超三位数增长。非美国通用会计准则下实现净利润7090万美元,同比增长127%,财务增速亮眼。如此傲人的答卷,富途可谓是财富管理大时代的弄潮儿。目前随着资本市场改革深化,居民财富也在持续增长,推动金融服务行业迎来蓬勃发展周期。富途以优质的产品体验、领先的社区经营和持续的研发投入,实现了自身的卓越发展。(配图来自Canva可画)证券线上化加速到来成立于2012年的富途,其实是一家名副的数字化金融科技公司,以为用户提供港美股等多个市场的数字化在线券商服务为主,互联网式的产品体验是其最大特色之一。目前面向C端客户的“富途牛牛”产品主打市场数据、资讯、社交等服务。从产品来看,富途2011年首次推出的港股交易系统就支持0.0037秒极速交易,2016年面向大陆用户时推出全民免费港股Level-2行情,2018年成为首家在香港地区提供线上开户的线上券商,2019年推出暗盘交易,均在以客户为中心打磨优质的产品力。从用户增长看,2021年6月富途用户数突破1500万人,客户数突破200万人;海外布局也在加速进行中,2021年6月新加坡入金用户数突破10万人;同时,社区也是重要的推手,2021年2月富途牛牛APP日活用户数突破100万人,客群基础非常牢固。突发的疫情推动了线上化交易的提速,加之金融市场景气度向上带来的财富效应,富途入金用户数也在快速增长。在2020年一季度市场调整后,2020年全年内地、香港及美国金融市场均呈现出较优异的市场行情。疫情催生线上化外加资本市场财富效应推动富途入金用户数自2020年一季度起迅速增长,从2020年二季度到2021年一季度用户数开始提升,从2020年一季度新增4万用户,到2021年一季度新增27.3万用户,用户数迎来指数级增长,客户基础迅速夯实。社区文化功不可没目前来看,富途通过社区建设,有效提升了用户活跃度,并且促进了业务转化,延长用户生命周期,有效提升自然流量的贡献,积累出平台的社交数据,也自然让企业拥有更宽广的护城河。一方面从富途的经营业绩来看,社区经营是保证平台引流的一大特色,富途通过打造高品质的用户社区实现了较强的客户流量。从月活和日活的成长历史看,用户规模的增长具有一定的周期性,在资本市场趋势性行情较为明显时用户规模迎来较快增长,而目前富途的客户数量就呈现出持续提升的态势。另一方面优质的社区经营有效增强了富途的用户留存率。根据公司披露,截至2021年2月,富途牛牛总用户数超过1300万,日活已经超100万,牛牛圈社区用户生成内容超15万/天,实盘晒单量超1万条/天。富途牛牛社区有效填补了港股和美股投资者交流社区的空白,同时与本身的证券业务形成闭环。单纯的工具或者通道类的产品,很难通过产品本身实现差异化的优势,而富途牛牛社区紧抓投资者的交流需求,通过优质的社区经营沉淀私域流量,增强用户粘性,延长用户生命周期,提升用户全生命周期价值。竞争者垂涎欲滴据香港证监会统计,截至2021年3月,香港持有第一类证券经纪业务牌照的券商数量达1458余家,市场竞争非常激烈,但主要竞争者以商业银行、综合券商为主,针对零售投资者的券商数量较少,但目前这种竞争局面正在开始转变。诸多因素催化下,2020年港美股赛道的券商普遍取得强劲的客户数量以及业绩增长,部分国内券商意识到其中的重要机遇,开始着手发力港美股业务。其一,华泰证券的华泰国际开始布局全球投资领域。于2020年7月推出涨乐全球通2.0,着重发力港美股投资,也推出免佣金、股票生息、融资账户、现金增值四大特色功能,截至2020年末,实现52w人次下载量,客户量增加6倍。其二,老牌互联网券商东方财富也开始了业务调整。2021年6月,东方财富国际证券更名为哈富证券,更新后品牌有了更高辨识度,同时东方财富拟发行10亿美元境外债补充资金更好的拓展业务,将对富途形成一定竞争。其三,来自新兴互联网券商的竞争。中资港美股互联网券商还有雪球旗下的雪盈证券、新浪旗下的华盛证券等,都对富途的业务构成一定的冲击。从这样的市场环境来看,港美股赛道将迎来新“红海”竞争,这些都大大增强了富途业务的不确定性。新业务开花结果富途作为首家中资互联网券商,在2019年登陆纳斯达克市场,开始新业务的布局,推出“富途安逸”企业服务品牌,后续也上线了财富管理业务,开启经纪业务、财富管理、企业业务三大业务布局,这些业务的开拓都将为富途带来新的盈利增长点。首先是海外市场的攻城略地。目前富途已赢得众多新加坡投资者的信任,用户及客户数量持续提升。二季度,富途新加坡业务迎来新里程碑,用户数超过22万,有资产客户数突破10万。富途牛牛App国际版moomoo深受当地投资者欢迎,长期稳居新加坡AppStore及GooglePlay财经类应用程序前3,是新加坡发展最快的线上投资平台之一。其次是是B端业务的创新。截至二季度,富途累计为186家企业提供IPO分销及IR服务,并在今年的赴港及回港上市热潮中,充分展现其IPO分销实力和优势,在2021上半年赴港上市的企业中,所有“千亿市值”企业以及所有回港二次上市的新经济企业,均选择由富途担任IPO承销商或分销商,说明富途的业务的受欢迎程度。最后是财富管理业务带来的增长。富途大象财富凭借多元的产品品类、透明的基金信息、极致的交互体验及0申赎费率,持续赢得众多高净值客户的信赖,已成为除私人银行外另一个倍受投资者欢迎的财富管理平台。截至Q2,富途大象财富资产管理规模达137.8亿港元,同比增长59%。正所谓时势造英雄,在资本市场红利和疫情加速线化的趋势下,富途迎来了自己的高光时刻,旗下各项业务都在奔涌前进。但另一方面,经过验证的市场蛋糕也被更多对手惦记,纷纷涌入港美股交易赛道,对富途的业务构成一定的冲击,未来富途的发展究竟如何还需拭目以待。

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  • 文章 优时颜的冻龄术

    “可以死,但不能老”,抗衰老是人类世界的永恒主题。Z世代作为护肤品的消费主力,护肤需求更加明确,抗衰老已经提上护肤日程。各类抗衰老产品如雨后春笋般涌现,但在同类型品牌里,优时颜的表现最为惊艳,据618数据显示,优时颜同比增速达到1261%。在一众品牌里,优时颜进入了高增速长期。(配图来自Canva可画)拥抱Z世代的优时颜随着Z世代消费力的释放,商家只有瞄准Z世代护肤需求切入护肤品领域,才能拉拢消费的主力军。优时颜的成功就在于抓住了Z世代的群体消费观。首先,优时颜抓住Z世代护肤需求,精准把握消费市场新趋势,为Z世代建立“抗初老”的品牌认知。艾瑞咨询发布的《2021年Z世代美妆护肤消费洞察报告》显示,Z世代超四分之一将抗初老提上日程。Z世代超前的护肤需求让抗衰老产品赢在了起跑线上,优时颜也因此备受消费者青睐。其次,优时颜抓住Z世代的消费心理,在包装设计上融入极简美学,激发消费者购买欲望。艾瑞咨询发布的《2021年Z世代美妆护肤消费洞察报告》显示,近六成的Z世代表示时尚的外观设计会促进他们的购买决定。优时颜设计团队用包装来讲述前卫、极简、中立的视觉故事,并获得红点奖的品牌与传播设计组大奖。最后,优时颜抓住Z世代的消费特性,利用线上平台和线下平台进行营销,增加品牌曝光度。在线上,优时颜以“达人+品牌”的形式在小红书、微博、抖音等线上平台进行种草,并联合天猫宝藏新品牌和阿里妈妈营销矩阵,进行全域智能营销。同时,优时颜做了近600次联名,并通过举办主题体验展、护肤沙龙、主题市集活动等形式,调动Z世代的兴趣来传播品牌文化。优时颜借助线上线下的双渠道宣传,打响了品牌知名度。当前,消费趋势随着Z世代的喜好和需求而不断变化。只有抓住Z世代的消费观,紧跟Z世代的消费需求,才能真正拉拢Z世代这一消费群体。优时颜深谙此道,从产品的研发、设计到营销都紧跟Z世代消费观。抗衰老,我们在行动Euromonitor数据显示,2020年中国抗衰市场规模达646亿元,占据中国护肤品市场份额的28.8%。福布斯数据认为,中国抗衰老市场仍有千亿元的发展空间。抗衰老作为保养的细分需求之一,又是如何拥有如此广阔的消费市场的呢?一方面,抗衰老需求正在年轻化,Z世代成为抗衰老主力。新氧携手第一财经发布《新青年抗衰老调查报告》显示,20至25岁对衰老“非常焦虑”的最高比例人群,接近1/5。另据CBNData数据显示,“抗初老”的90后、95后已经超越80后、85后,成为线上抗衰老第一大消费群体。另一方面,抗衰老不再是女性的特需,男性的抗衰老意识逐渐觉醒。第一财经与聚划算、强生联合发布的《健康生活消费趋势报告》中显示,在抗衰老产品关注度中,女性占比为54.26%,男性占比为45.74%。在颜值即正义的年代,纵观抗衰老人群,抗衰老的需求逐渐普遍化,不受年龄和性别约束,有着更加广阔的发展空间。消费者对抗衰老产品的接纳度也越来越高。消费者凭什么信任优时颜?据品牌方披露,2020年优时颜全渠道总销售额1.5亿元,2021年3月,品牌单月销售额超4000万元,超去年双11销售额,今年第一季度同比增速超350%。优时颜的强势增长透露出消费者对品牌的信任,它又是如何做到的呢?一方面,优时颜利用大数据和智能算法,立足于基因检测和皮肤表型数据,为消费者推荐个性化护肤方案。基于“中国十万人皮肤图谱”计划,优时颜建立了包括基因组学、皮肤生理组学、环境组学在内的皮肤多组学数据库UNI-HUBTN,并开发出独家的皮肤基因分析算法UNI-Algorithm®。另一方面,优时颜结合国人皮肤问题,建立靶点通路体系,进行精准研发。优时颜联合创始人叶睿博士在CBE中国美容博览会发表的《什么是中国人的精准抗衰》的专题演讲提到:“优时颜通过对肌肤问题的深入挖掘建立靶点通路体系,在通路体系的基础上进行护肤品功效原料搭配,保证整体产品的功效。”优时颜致力于开发适合中国人皮肤的护肤品。因此,优时颜以数据库为支撑,深挖消费者需求,通过精准研发来建立消费者信任。抗老风口的优时颜随着护肤消费升级,消费者对护肤产品提出了更高要求,更加注重产品的“成分”、“功效”与“抗衰老”等方面,抗衰老更是颜值赛道里最热门的话题。面对千亿级的抗衰老市场,处在抗老风口的优时颜,又会遇到怎样的挑战与机遇呢?一方面,优时颜既无核心壁垒,又受其他抗衰老品牌打压。对内,优时颜不仅缺乏研发供应链,还缺少核心专利成分,在研发上仅有一项专利,而基因检测的成果也尚未落实到产品研发中。这些因素导致品牌难以形成核心壁垒,新品研发后劲不足,消费者褒贬不一。对外,欧美抗衰老品牌复购率强,用户基数大,用户粘性高,对优时颜构成一定的威胁。国内其它同类型产品,相比较有着强劲研发能力。而优时颜内忧外患,在抗老赛道上占不到便宜。另一方面,优时颜全线产品紧扣“功效+颜值”,贴合Z世代消费心理,与多方合作提升研发能力,增强品牌势能。优时颜借助花样营销造势,产品设计精美,新品迭代升级快,致力于打造年轻化品牌形象,紧贴Z世代消费心理。同时,优时颜加入强生创新孵化器,与第三方专业检测机构馥盾检测共建合作实验室,还和中科欣扬达成合作,提升创新与研发能力。短板已现的优时颜正围绕Z世代的喜好,查漏补缺提升产品力。在抗老赛道最热闹的时候,优时颜作为一个毫无背景的新锐品牌,屡屡得到资本的青睐与Z世代的喜爱,这无疑是它的优势。但想要成为下一个修丽可,绝不是凭借某一类消费群体喜爱就能达到的。优时颜的前行之路,道阻且长,但行则将至。

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    3 天前
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  • 文章 掉队的趣头条,米读能救吗?

    随着移动互联网以及智能手机的普及,人们已经越来越习惯利用碎片化时间来看新闻资讯、刷短视频了,受此影响移动内容平台和短视频平台也迎来了重大利好,而说起移动资讯平台,就不得不提趣头条。在竞争激烈的内容资讯领域,趣头条以“看趣头条赚钱”的模式,迅速打开了下沉市场,并于2018年9月14日正式在纳斯达克挂牌上市,成为“移动聚合内容第一股”,也创造了当时中国互联网公司最快上市的记录。但如今的趣头条却日渐走上了下坡路,早已不复往日辉煌。(配图来自Canva可画)财报数据不乐观近日,趣头条发布了其2021年第二季度的财务报告。财报数据显示,趣头条二季度的营收为12.02亿元,与去年同期的14.41亿元相比,同比下降了16.6%,与今年一季度的12.91亿元相比,环比下降了6.9%;净亏损为2.1亿元,与去年同期的2.22亿元相比有所收窄;毛利润为8.74亿元,同比下滑了16%。趣头条之所以出现营收下滑的情况,与其广告业务表现不佳有直接关系。广告业务一直是趣头条的主要营收来源,在总营收结构中占据了相当大的比重,一旦广告业务出现营收下降,将会对趣头条的总体营收产生直接影响。财报数据显示,趣头条的广告及市场营收为11.41亿元,与去年同期的13.78亿元相比,同比下降了17.2%。而其广告业务的下滑,则与广告投放阵地转移不无关系。广告主选择广告投放阵地的背后逻辑很简单,那就是在用户聚集的领域进行广告投放。受疫情影响,用户培养出了刷短视频的习惯,短视频领域的用户规模也出现了爆发式增长。据《2021中国网络视听发展研究报告》显示,截至2020年12月,我国短视频用户达8.73亿,用户平均每天花2小时看短视频。在此背景之下,广告主自然加大了在短视频领域的广告投放力度,资讯内容平台的广告收入自然会受到影响。而在短视频领域,头部企业更是受到广告主的青睐,以快手为例,据其最新发布的财报显示,今年二季度快手的广告收入为99.6亿元,同比增长了156%,环比增长了16%。另外,其活跃用户数量的减少,也直接影响了广告主的广告投放意愿。财报数据显示,今年二季度趣头条的月活跃用户数为1.323亿,比去年同期的1.365亿相比,同比下降3.1%,与今年一季度的1.333亿相比,环比下降了0.8%;日活跃用户为2910万,与去年同期的4300万相比,同比下降了32.3%,与今年一季度的3170万相比,环比下降了8.2%。下沉策略失灵?在创立早期,趣头条凭借着“农村包围城市”和“网赚”模式的差异化打法,仅用了一年多的时间就收获了7000万的注册用户,日活用户也超过了千万。在资本的助力下,趣头条更是一路狂奔,但现如今的趣头条却日渐陷入了活跃用户数量减少的困局。一方面,下沉市场的竞争愈发激烈。不走寻常路的趣头条、拼多多和快手,依靠专注下沉市场的差异化打法,实现了用户规模的快速增长,成功在各自领域站稳了脚跟。而下沉市场的巨大潜力,也令不少巨头想要从中分一杯羹。比如,字节跳动在2018年9月推出了瞄准下沉市场的今日头条极速版,而今日头条极速版的上线也给一直深耕下沉市场的趣头条,带来了不小的冲击。另一方面,“网赚”模式越发常见,趣头条竞争力明显下滑。早些时候,趣头条在“看趣头条赚钱”的模式之下收获了大量用户,而趣头条的成功也引起了其他平台的竞相效仿,软件商店内不断增多的极速版APP就是最好的证明。另外,趣头条从2019年三季度就开始了降本增效的策略,受此影响此前被“网赚”模式吸引来的不少用户,都转向了其他可以获得更多收益的平台之上,其用户留存日益下滑。另外,平台内容不足也是趣头条活跃用户数量减少的重要原因。金币激励策略曾是趣头条获取用户的有效方式,但优质的平台内容才是留住用户的关键。金币激励策略在一定程度上加剧了趣头条的资金压力,这也使趣头条无法为优质的内容创作者提供更具吸引力的激励制度,极易造成优质内容创作者出走,而优质内容创作者的出走又会增加趣头条平台内容产出的难度,进而加剧其用户数量的下滑。米读成救命稻草面对营收结构单一、主营业务承压的困局,趣头条也在积极进行版图扩张,寻找第二个增长点。经过几年的探索,如今的趣头条已经在游戏、直播、网文以及短视频等多个领域,有所布局。除了不断建设内容生态之外,趣头条也在不断完善产品矩阵,其中的米读APP最被外界看重。首先,网文市场前景广阔,且用户黏性很高。据CNNIC发布的第47次《中国互联网络发展状况统计报告》显示,截至2020年12月,我国的网络文学用户规模达4.60亿,较2020年3月增长了475万,占网民整体的46.5%。除了用户在持续增长之外,网文行业的市场规模也在不断扩大。据中国社科院发布的数据显示,2020年中国网络文学市场规模288.4亿元。其次,米读APP用户增长迅速。虽然网络文学行业的用户规模在持续增加,但并非所有用户都愿意付费观看。在此背景之下,米读凭借着“免费阅读+广告”的模式,成功在网文领域站住了脚跟,获得了大量用户。据了解,截至二季度末,米读已经揽获超1000万的日活用户。最后,米读在微短剧领域具有先发优势。米读在2020年1月就成立了短剧部门,同年4月首个IP微短剧上线。到目前为止,米读已经开发了38部IP短剧,其中更不乏爆款。在变现方面,米读的首部付费点映微短剧《冒牌娇妻》,上线24小时付费人次过万。除了付费点映之外,短剧《我的契约男友》也获得了王老吉的独家冠名,单集播放量超500万。米读小说业务对趣头条的贡献值得肯定,不过与其他业务相比,米读小说的体量还十分有限。这也意味着米读要想成为趣头条的第二增长曲线,还有很长的路要走。

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    6 天前
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  • 文章 美团财报:核心业务稳健增长,新业务持续推进

    近日,美团“bettertogether”的释意爆火,再度引发了人们对“共同富裕”和美团新季度业绩的关注。8月30日晚,美团发布了2021年上半年及第二季度的业绩公告。数据显示,美团今年二季度总营收同比增长77%至438亿元,略高于市场预期的424亿元;经调整亏损净额为22.17亿元,较上年同期下滑了18.44%,但仍优于市场预期的40亿元。尽管早前美团的市值一度出现了腰斩的现象,新季度业绩也尚未扭亏转盈,但美团未来的发展亦有可期之处。(配图来自Canva漫画)营收与亏损同增自成立以来,美团就有意走多向延伸的发展模式,虽然业务归类仅有三大分部,但其业务范围涵盖了餐饮、外卖、生鲜零售、打车、共享单车、酒店旅游、电影等数百个品类。多点布局的美团,早早便跻身我国互联网综合实力百强企业前三,但其多向延展的规划,也带来了部分业绩亏损。财报显示,美团今年二季度各分部共计实现经营溢利为61亿元,经营亏损也高达94亿元;其中盈利主力仍是餐饮外卖业务和到店、酒店及旅游业务,而新业务及其他业务、未分配项目则分别出现了92.38亿元和1.24亿元的亏损。尽管三大业务的营收数据不同,但各自环比、同比均有所增长的佣金收入依然是最大的助力,进一步拉高了整体收益。据悉,美团二季度佣金收入共计269亿元,占营业总收入的61.47%。其中餐饮外卖业务佣金收入同比增长60%至203.54亿元,收入金额仍旧高居榜首;而到店、酒店及旅游佣金收入同比增幅最大,较上年同期增长了110%至43.53亿元;新业务及其他业务佣金收入仅有21.94亿元,但99.53%的同比增幅依然亮眼。从美团的季度业绩来看,其各项业务营收基本呈稳步增长的趋势,亏损依旧集中在尚处于发展期的新业务上。核心业务稳健增长在美团所有的业务分部中,餐饮外卖和到店、酒店及旅游这两大核心业务一直是营收大头,虽然所处领域的竞争十分激烈,但美团也凭借着多年的经营和适时的调整占得了不少市场份额。疫情期间人们出行受阻,既给了美团扩大供给深度及广度的机会,也进一步培养了人们订外卖的消费习惯,因而在疫情回暖之后,美团的餐饮外卖业务依然保持着高速增长。而且二季度以来,美团继续布局低线城市,针对不同场景进行分层运营,有效提升夜间订单量;为商家提供“外卖管家服务”也提高线上营销效率,推动营业收入持续上涨。财报显示,美团二季度餐饮外卖交易笔数为35.4亿,交易金额为173.6亿元,二者同比增幅均接近60%;季度总收入为231.25亿元,同比增长59%,经营溢利同比增长95.2%至24.47亿元。在后疫情时代报复性需求增多的情况下,美团的到店、酒店及旅游业务也在稳步回升。而且,美团还在加大节假日的优惠促销力度,并增加不同层级的餐厅和酒店的数量,扩大了业务覆盖范围;CPC广告推送频次和投放周期的调整也助推了整体业绩,营收同比增长89.3%至86亿元,经营溢利也同比增长93.7%至36.64亿元。新业务持续吞金虽然美团新业务的营收也十分可观,但是亏损也在持续扩大。财报显示,美团二季度新业务及其他的营收为120.32亿元,同比增长113.6%,经营亏损也再创新高,较上年同期增长533%至92.38亿元。在新业务的所有业务板块中,美团优选的投入与支出占比依然是最大的。据悉,美团为推进社区电商业务,不仅在乡镇农村地区积极设点扩招,吸纳了数十万的村民为团长,还通过高佣金抢夺低线城市的店主资源,人事管理支出猛增。为了提高优选、闪购、买菜这三个零售业务的运转效率和服务质量,美团又开始着手建立冷链物流设施,调整前置仓储密度和容量,进一步完善即时配送服务和次日达物流网络,在确保产品的供给时效和质量的同时,同样增加了新业务的营业成本。而在共享业务上,美团的单车、充电等板块仍在持续拓展,与其业务覆盖范围和运营规模同步扩大的,还有司机招募费用和相应的营销、管理费用。基于“Food+Platform”的战略选择,美团围绕生活服务场景进行横向布局的举措并无不妥,新业务中的零售、共享骑行服务、B2B餐饮供应链服务也助力了营收增长,但是长期的巨额投入也使得新业务中营销、研发、行政等成本持续增多,进一步压缩营业所得利润,拉大了企业的整体亏损。持续探索新增长曲线近年来,美团的用户增速逐渐减缓,尤其是在餐饮外卖业务的获客上。不断扩大的商家群体和用户群体拉高了平台流量成本,流量获取越来越难,但美团餐饮外卖业务仍然需要更多的流量进行变现。为了寻找到更高性价比的增量入口,美团选择以契合新的市场需求和自身一站式定位的社区团购、共享、社交等高频行业组建新业务,将其内嵌在主APP中,借助同一应用平台形成流量闭环,希望以此促进各业务板块互相引流增量。在资产的重压之下,美团新业务确实带来了一定增量成效。今年二季度,美团延续了上季度的增长趋势,单季度新增用户近6000万,总交易用戶数同比增长37.4%至6.28亿,一定程度上也打开了下沉市场的增量入口。不过,美团的新业务目前仍属于砸钱换流量的阶段,后续需要尽快调整运营策略,形成规模化优势,才能真正成为美团核心业务之外的新增长线,助力核心业务持续稳健发展。此外,日渐趋严的监管虽然给各行各业都带来了影响,但这也是美团寻求可持续健康发展的好机会。在相关监管政策的指引下,美团可以改进商业运营模式中的不足,通过创新驱动发展,进一步推动各业务数字化,实现高效和可持续的增长。前路虽难行,但止步更可惜,美团的未来依然值得期待。

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    2021-09-06
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  • 文章 增收不增利,荔枝财报喜忧参半

    近年来,国内互联网巨头相继入局在线音频市场,网易云音乐开展播客业务、字节跳动推出番茄畅听、腾讯合并酷我畅听和懒人听书、快手上线皮听APP,资本簇拥下音频产品接二连三上线,在线音频市场焕发新机。与此同时,喜马拉雅、荔枝、蜻蜓“音频三巨头”,在资本的助力下不断扩大业务构建音频生态壁,垒夯实综合实力抵御汹汹来袭的对手。2021年上半年,喜马拉雅赴美上市未果,又传出喜马拉雅计划在港股上市;蜻蜓FM则获得了国际私募机构微木资本的新一轮投资。同样的,荔枝积极完善音频生态、推出播客业务,开拓多元营收模式,2021年第二季度营收创新高。(配图来自Canva可画)新财报喜忧参半疫情后期,有声小说、播客等新业态发展迅猛,在线音频市场迎来新一轮流量红利。在此情景下,荔枝通过优化产品、增强技术能力,有效提升用户活跃度和付费率,实现了业绩的增长。财报显示,荔枝第二季度净营收为5.593亿元,与去年同期的3.509亿元相比增长59%,收入大幅超预期的4.9亿元。具体业务来看,荔枝音频娱乐收入5.55亿元,同比增长61.3%;播客、广告和其他收入421.2万元,同比下降37.9%。从营收结构来看,荔枝主要营收依旧来自音频娱乐业务,播客、广告等业务对整体营收贡献有限,营收结构单一的问题仍未解决。此外,二季度营收创新高的映客,并没能保持一季度的盈利态势。财报数据显示,荔枝第二季度净亏损为2900万元人民币,与去年同期的净亏损2200万元人民币相比扩大了32%。映客营收创新高但亏损扩大的原因不外乎,成本和支出费用过高。财报数据显示,第二季度,荔枝营业成本为4亿元,比2020年Q2的2.65亿元增长51%。运营费用为1.9亿元,较2020年第二季度的1.11亿元同比增长72%,其中销售和营销费用高达1.06亿元,占总运营费用的55.9%。荔枝解释称:“营业成本增加主要是由于其内容的收入分成费用增加创作者、支付处理成本和带宽成本。营销费用的大幅增长主要归因于产品、品牌营销活动的增加。”总的来说,音频娱乐业务是支撑荔枝业绩增长的顶梁柱,荔枝接下来将继续完善音频社区生态保持营收增长,为播客业务以及全球化战略提供更多资金支持。优化音频社区生态在UGC模式下,用户是消费者也是内容生产者,荔枝只有盘活音频社区用户才能保证“内容生产、获客、留客、付费”商业模式的有序运行。为此,荔枝要通过多样化的制度鼓励用户创作内容,同时加强用户服务优化用户体验。其一,荔枝升级“回声计划”,通过资金、流量扶持激励创作者生产内容,充实音频内容生态。截至2021年6月底,荔枝App上累计音频内容数达2.93亿,第二季度用户月均总互动次数达34亿次,年轻化且高活跃的UGC社区生态继续保持稳健发展。其二,荔枝通过人工智能、大数据等技术洞悉Z世代消费群体的喜好,精准获取目标用户,保证用户活跃度和黏度。荔枝第二季度移动端月活数达到6090万,其中月均付费用户数达49.4万,保持增长态势。其三,荔枝开启多样化的运营活动,促进录播板块与音频娱乐板块的融合,提高付费用户渗透率。对此,荔枝管理层表示:“音频娱乐端的用户渗透率从去年同期的13.2%提升至14.6%。这为促进付费用户转化提供了更多空间,也进一步增强了荔枝在音频娱乐端的商业化能力,为实现收入的高增长提供了有利支撑。”荔枝通过制度激励、技术支持、多元化社交玩法,激活了音频社区用户,推动了付费用户的增长。不仅如此,荔枝还表示将继续深挖播客的商业化潜力,增加多元化的营收模式。深挖播客增量场有人说2021年是中国播客元年,资本注资、巨头入局、音频元老开展播客业务,使得播客市场规模进一步扩大。德勤预测,2020年,全球播客市场规模增长30%,首次突破10亿美元大关,达到11亿美元。国内外,播客市场成熟度大不相同。在美国,播客受众人群广,从生产、传播到变现的播客产业链非常成熟。在国内,播客受众人群小播客文化相对小众,但疫情后期国人对播客的兴趣与日俱增,新的蓝海市场出现了。在此行业趋势下,荔枝推出了垂直类播客平台——荔枝播客,深耕播客领域。一方面,在内容为王时代,丰富、独家播客内容对播客平台至关重要,荔枝上线初期就联合洪晃、谷大白话、席瑞等多位名人打造独家播客内容。近期,荔枝又与阿那亚戏剧节合作,联合推出“候鸟电台”特别企划,还举办了“科技声音周”线上论坛活动,丰富播客内容吸引更多热爱科技、热爱生活的人群。另一方面,荔枝增加播客应用场景丰富音频生态,开拓多元化营收模式。例如,荔枝进一步深化车载播客领域的布局,揽入更多合作伙伴。第二季度,荔枝与包括威马、理想,以及腾讯车载小场景、星河智联、博泰等领先车企和智能车载平台达成合作,使荔枝播客能够接入更多汽车终端。国内在线音频产业已十分成熟市场增量有限,且喜马拉雅、荔枝、蜻蜓三足鼎立的格局难以打破,荔枝需要寻求新的突破口,而播客或许就是那一个突破口。出海业务稳步前行新季度,荔枝全球化战略稳步实施,国际业务保持高速增长态势。财报数据显示,荔枝声音社交平台Tiya在用户规模上继续保持高速增长,今年6月的活跃用户数超过350万,较2021年第一季度的平均MAU大幅提升92%。Tiya第二季度,活跃群数量和活跃房间数量分别实现了超3.6倍和1.8倍的增长,用户使用时长较上个季度也有所提升。荔枝声音社交平台Tiya用户规模增长迅猛,得益于产品功能的不断优化和社交属性的加强。例如,TIYA增加群功能为用户搭建沟通桥梁,并且在实时语音房间新增各类小游戏,加强用户交流、互动提升用户体验。据悉,Tiya上由用户自发邀请的好友数量正在提升,截至6月底,用户好友关系链数量较3月份的数据增长了1.2倍。作为荔枝出海的先锋产品,Tiya的成败至关重要。需要注意,虽然Tiya用户量和市场规模在稳步扩大,但海外市场苹果、Netflix、亚马逊等巨头纷纷布局音频赛道,Tiya想要突破地域限制和巨头包围圈并不容易,其未来仍需在产品创新、服务质量等方面下苦功夫。时至今日,荔枝已开拓了多元化业务、多元化盈利模式,与国内外竞品抗衡的胜算更大了。

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    2021-09-03
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  • 文章 时代天使的颜值生意经

    近日,港股上市公司时代天使公布了公司上半年业绩报告,财报显示公司上半年营收为5.71亿元,较上年同期的3.09亿元增长85%;毛利为3.78亿元,较上年同期的2.12亿元增长78.3%。从数据来看时代天使维持了较高的业绩增速水平,公司给出的解释是主要得益于报告期内达成案例数的增加,以及过往期间达成案例的增加。在时代天使的带动下,牙科矫治行业的新风口正在加速成型,吸引更多的资本进入。(配图来自Canva可画)爱美是天性随着人们收入的普遍提升,对于自己外在颜值的要求也越来越高,开始对自己各方面形象的完美追求,大到皮肤,小到指甲。大众也渐渐关注自己牙齿是否整齐,牙齿矫正需求增大,在很大程度上刺激了大众的消费。在这样的需求推动下,催生出一个庞大的牙齿矫正市场。根据艾瑞咨询数据,2020年中国医美用户购买占比为皮肤美容69%、面部整形60.6%、美体塑形43.9%、牙齿美容39.7%、私密护理14.3%、植发/种发4.3%。根据新氧研究院数据,2020年,口腔齿科类消费中,牙齿矫正需求最大,占比达69%。并且牙齿矫正产品也在不断升级。目前市面上流行的牙齿隐形矫治器就是隐形牙套,在舒适性、美观性、口腔健康维护方面,隐形矫治器都优于传统固定矫治器,牙齿隐形矫治器替代传统固定矫治器是大势所趋。时代天使则是中国领先的隐形矫治解决方案提供商。时代天使目前上市四种具有多特性、能够吸引不同用户群的隐形矫治器,包括时代天使标准版、时代天使冠军版、时代天使儿童版以及COMFOS。得益于良好的市场利基,从近几年的财务表现来看,时代天使也维持着一个较高的业绩增速。公司近三年的营业收入分别为4.88亿、6.46亿和8.17亿,而近三年的归母净利润为5975万、6883万和1.51亿。公司也在2021年的6月登陆港交所,迎来自己的高光时刻。切蛋糕要用好刀如今,时代天使的市占率已达40%,成为牙齿隐形矫正行业的头部玩家。而让时代天使取得如此成就的,不外乎公司在长期经营中积累起的优势壁垒。首先是数字化的技术赋能。时代天使目前每年帮助医生设计十几万个患者的治疗方案,累计达成70万案例,形成最大的亚洲人种口腔医学数据库之一。并且把这些案例数据都进行了云端上传,丰富的数据案例库可以更好地为医师提供指导。其次是优良的生产制造能力。时代天使2011年在无锡建立中国首个最大的口腔矫治器3D打印基地,2017年在生产基地建立第一条自动化生产线,2018年投产。目前也已部署第四代3D打印机,可自定义内置参数,以满足大规模生产的需求,生产速度约比行业平均快25%到50%。最后是市场推广医生的增加。经过长期探索,2018年至2020年,时代天使服务医生数量从约1.15万名增至约1.99万名。截至2021年6月30日六个月内,公司服务的牙科医生数量达到约17300位,较去年同期增长47.9%。强敌依旧环伺然而,高速增长的市场红利也吸引其它玩家进入。整个隐形矫正行业除了时代天使外,也有各种各样的竞争对手存在,会在一定程度上挤占时代天使的市场,对公司未来发展造成负面影响。一方面是来自隐适美的挑战。目前,美国艾利科技垄断全球隐形正畸市场,一家独大。它家的产品就是大名鼎鼎的隐适美。截至2019年第四季度,艾利科技的亚洲用户超过95万名,中国成为艾利科技仅次于美国、荷兰的全球第三大市场,也是唯一同时拥有工厂、方案设计中心和商业团队的海外市场,隐适美在中国一度成为隐形正畸的代名词。另一方面是不断增加的市场费用。为了维持渠道优势,时代天使在销售和营销上的投入十分巨大,2018到2020年,时代天使销售及营销费用分别为0.81亿元、1.23亿元、1.49亿元,占总营收的比重分别为16.7%、19.0%、18.2%。最后从整个市场环境来看,除了现有的竞争对手外,其它玩家也在虎视眈眈。目前,正雅齿科、正丽科技等其它国产品牌正悄然崛起,威胁着时代天使的市场。在下沉市场发力的时代天使,正处于四面受敌的局势,稍有不慎便会被抢占市场。广阔天地有作为虽然整个隐形矫正行业的竞争越来越激烈,会影响到时代天使的发展,但从长期来看隐形矫正市场依然是一个高速增长的市场,并且时代天使也会进行一些业务创新从而赶超竞争对手。一方面是较高的市场增速。目前,中国已经成为全球牙齿隐形正畸第二大市场,2020年市场规模达到100亿人民币,2015年市场规模仅两亿美金,五年翻了7倍,复合年增长率高达50%。根据灼识谘询报告,2030年,中国隐形正畸市场规模可能达到800亿人民币。而市场不断提升的根源则来自于生活习惯。由于大众生活水平的提高,食用的食物也过于精细,事实上,这并不利于口腔的发育。从以往暑期学生就诊的情况来看,牙齿不齐以及牙颌发育异常的发病率均较以往有所升高,这和现在越来越精细的饮食结构、遗传因素以及环境因素均有关。另一方面是公司的技术升级。时代天使下一步计划是实现数字化牙齿矫正,输入数据之后有电脑自动完成排布。在数字化转型中建立自己的医生团队,利用自身大数据优势,实现线上产品定制,让产品直达消费者。此次业绩的大涨预示着时代天使的目标正加速走向现实,目标的实现亦离不开核心管理团队以医学为底、合作创新的经营理念,更离不开团队对长期发展信念的坚持。但市场环境瞬息万变,除了老对手外,也有新对手开始进场,市场竞争会更加激烈,时代天使后期发展究竟如何还需拭目以待。

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    2021-08-31
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  • 文章 同程艺龙的持久战

    受疫情影响,如在线教育、短视频等行业进入了发展快车道。同样也有一些行业,因为突然爆发的疫情而遭受重创,比如电影行业、旅游行业等。以在线旅游行业为例,有数据显示,2020年中国在线旅游市场规模仅为5648.8亿人民币,较2019年同比下降近5成。整个在线旅游行业陷入了持续低迷期,赛道中的不少玩家都出现了负增长。在不景气的在线旅游赛道中,同程艺龙却逆势生长,并实现了连续盈利。随着国内疫情的逐渐褪去,在线旅游行业也重新焕发了活力。那么,在行业复苏这一背景之下,同程艺龙又会有怎样的表现备受外界期待。(配图来自Canva可画)财报表现亮眼近日,同程艺龙发布了其2021年第二季度财报。财报数据显示,同程艺龙二季度的营收为21.4亿元,较去年同期增长了78.1%;经调整的净利润为4亿元,同比增长了103%。同程艺龙之所以能取得如此亮眼的成绩,离不开其多项业务的强劲增长。财报数据显示,同程艺龙2021年二季度的住宿业务收入为7.4亿元,同比增长了93.3%;交通业务收入为12.3亿元,同比增长了70.1%。同程艺龙的业务增速不仅超过了行业平均水平,也超越了其疫情前水平。据同程艺龙披露的数据显示,与2019年同期相比,今年二季度同程艺龙的国内住宿预订间夜量增长超过65%,国内机票销量增长近30%,汽车票销量增长超过了270%。究其原因,则与其用户规模的扩大不无关系。财报数据显示,同程艺龙的平均月活跃用户数量达到了2.78亿,同比增长了58.3%。用户规模的扩大,自然能带动付费用户数的增长。二季度,同程艺龙的平均月付费用户数量为3340万,同比增长了79.6%;年付费用户为1.82亿,同比增长了20%。另外,在线旅游行业大环境的复苏,也对同程艺龙的业务增长起到了积极作用。得益于疫情的有效控制以及疫苗的接种,国内旅游行业逐渐复苏。据国内旅游抽样调查结果显示,2021年上半年国内旅游总人次为18.71亿,较去年同期增长了100.8%,恢复到了2019年同期的60.9%。此外,“五一”、端午小长假的来临,也进一步促进了旅游行业的复苏。以“五一”小长假为例,据文旅部披露的相关数据显示,2021年“五一”期间的国内旅游出游人数达2.3亿人次,较2020年同比增长了119.7%,恢复至疫情前同期的103.2%。在行业复苏以及节假日出游需求增长的双重加持之下,同程艺龙自然能够实现业务的强劲增长。多策略并行成关键从行业整体来看,二季度得益于整个在线旅游行业的复苏,在线旅游赛道的各路玩家也都取得了不错的成绩,同程艺龙自然也不例外。除了行业利好的大背景之外,还有其他原因推动着同程艺龙稳步向前发展。首先,同程艺龙较早关注下沉市场,成功建立起了差异化优势。据中国旅游研究院发布的相关报告显示,在今年上半年,我国的旅游市场整体呈现出稳步复苏的态势,其中小镇青年、农民已经逐渐成为出游新势力。据文化和旅游部数据中心大数据监测显示,在今年的“五一”假日期间,乡村地区居民出游率达到了14.3%。而同程艺龙的“下沉市场战略”也成绩斐然。财报数据显示,截至2021年6月30日,非一线城市用户在同程艺龙注册用户中的占比达86.6%。今年第二季度,同程艺龙微信平台新增付费用户中约60%来自中国三线或以下城市。从数据可知,下沉市场已经成为同程艺龙用户增长的重要来源。其次,同程艺龙通过花式营销来抢占消费者心智,提升了品牌影响力。今年清明节的时候,同程艺龙发起了“机票目的地盲盒”的活动,吸引了超2000万的用户参与其中。盲盒是当下年轻人最喜爱的活动方式之一,而同程艺龙的“机票盲盒”活动,无疑是抓住了年轻人爱冒险、追求刺激的心理,对其提高在年轻人之间的品牌知名度大有裨益。除了“机票盲盒”活动之外,同程艺龙还经常进行跨界合作。比如,和包图网合作举办旅行摄影大赛,和爱华仕联动推出“买出行箱包赢千元机票”活动;同程艺龙还和WUCG联手打造电竞主题梦想航班等等。不断进行的跨界营销,既为同程艺龙带来了大量流量,也有助于其提高品牌影响力。最后,同程艺龙利用技术优势为行业赋能。比如,推出全面的SaaS解决方案,帮助单体和中小型连锁酒店有效管理日常运营;还和西安咸阳国际机场、大兴机场达成战略合作,帮助机场进行数字化和信息化的技术转型。同程艺龙通过技术为行业赋能,推动行业产业链效率的不断提升,进而营造出更好的行业生态环境,同程艺龙也能从中获益进而形成良性循环。持久战仍在延续在疫情阴云的笼罩之下,无论是财务数据还是业务表现,同程艺龙都实现了逆势扩张。同程艺龙在2020年底发布的核心战略,更是令其发展更上一层楼。虽然同程艺龙整体发展态势向好,但同程艺龙也面临着严峻的挑战。一方面是激烈的行业竞争。除了本赛道的竞争对手之外,同程艺龙还要面对不断扩展边界的互联网巨头的冲击。以美团为例,美团作为生活综合服务平台自然不会放弃前景广阔的OTA市场,并且凭借其前期积累的流量优势得到了快速发展。另外,抖音内测了“山竹旅行”;滴滴也内测了“小桔旅行社”。随着入局者的增多,同程艺龙所面临的竞争也将进一步加大。另一方面,同程艺龙的流量获取过于依赖腾讯。今年7月30日,同程艺龙和腾讯续签战略合作一事尘埃落定,这意味着同程艺龙能够继续以微信和QQ等入口为依托获得稳定流量。但伴随着腾讯微信用户增速放缓以及月活趋近天花板,同程艺龙的流量获取也会受到影响。虽然同程艺龙也在逐渐搭建多元化的流量渠道,但来自微信渠道的用户增长仍占较大比重。除此之外,疫情的不确定性也会对同程艺龙的业务发展产生消极影响。以张家界为例,张家界是著名的旅游城市,此次疫情的反弹对其旅游行业造成了巨大的冲击。受此次疫情影响,张家界的旅游行业踩下“刹车键”,主营旅游的张家界股票也因此暴跌。疫情的不确定性会影响旅游城市的旅游业发展,而同程艺龙等旅游相关平台也会受到影响。总体来说,同程艺龙二季度的表现依旧亮眼,但无论是应对日益激烈的行业竞争,还是面对大环境的不确定性,同程艺龙仍需不断的努力以加强自身抵御风险的能力,从而使其能够在行业的持久战中取得持续领先优势。

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    2021-08-30
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  • 文章 伦公司IPO:线下酒馆的华丽转身?

    酒一入喉,便是诗和远方。下班之后,找个小酒馆,喝两杯,似乎成了当代年轻人的消遣方式。疫情之后,各类经济兴起,小酒馆成了经济新风口,各式各样的小酒馆遍地开花。8月22日,承载年轻一代记忆的海伦司通过了港交所聆讯,在众多小酒馆里率先突围,冲刺线下酒馆第一股。(配图来自Canva可画)海伦司的华丽转身国内小酒馆行业长时间处于“有品类,无品牌”的尴尬境地,没有成熟的品牌酒馆,市场相对空白。海伦司成立于2009年,经过12年的经验积淀,一朝崛起,实现了从街头小酒馆到品牌IP的转变,这样的转变离不开时代的需求与海伦司的自身选择。其一,海伦司因夜经济盛行而崛起。《2021中国夜间经济最新发展报告》数据显示,截至2020年底,中国夜间经济规模突破30万亿元,较去年同期增长了5.0%,预计2022年将突破40万亿元。以夜间业态为主的小酒馆成为了承接城市夜间活动的载体,夜经济的高速发展助力海伦司的崛起。其二,海伦司有着精准的自身定位。企查查显示,海伦司核心消费群体以18-28岁的年轻人为主。海伦司的消费群体偏年轻化,明确了“年轻人的线下社交平台”这一品牌定位,将小酒馆打造为年轻人自在的第三空间。自身的精准定位让海伦司与大多数传统酒馆区别开来,为崛起蓄势。其三,海伦司的低价路线受消费者青睐。海伦司自有产品卖7-8元,第三品牌定价均在10元/瓶以内,平均售价低于大多数渠道约35%-67%,被称为“酒馆里的拼多多”。海伦司以顾客为中心,把规模效应产生的溢价返还给顾客,以极高的性价比留住消费者,拥有坚实客户基础。青年群体是我国夜间经济消费最为活跃的主体,年轻人又需要一个可以坐下来喝酒聊天的非正式场合,这就凸显了小酒馆的优势,海伦司凭借自身优势成功出圈。海伦司的成功也让小酒馆赛道热闹起来。小酒馆赛道热闹小酒馆规模逐步扩大,这个赛道变得热闹起来。根据NCBD发布的《2021中国小酒馆行业发展研究报告》显示,疫情影响下,2020年中国小酒馆市场规模为743.4亿元,但2021年市场快速反弹,预计增长达28.1%,到2025年该市场规模或将达到1372.8亿元。一方面,多形式的小酒馆开始出现。当下的小酒馆分为三类:一是基础酒馆型,比如海伦司、麻贰酒馆等;二是酒厂自建型,比如江小白酒馆、Tsingtao1903啤酒吧等;三是线下拓展型酒馆,比如星巴克的Mixato酒坊、BlaBlaBar奈雪酒屋、“餐+酒”式的凑凑火锅等。随着各餐饮品牌的探索,各式各样的小酒馆出现在酒馆赛道上各显身手。另一方面,资本纷纷入局小酒馆赛道。小酒馆的潜力被资本看好,海伦司、RISSE锐肆酒馆、猫院外等品牌先后获得资本融资。随着资本的介入,小酒馆间的厮杀拉开帷幕,小酒馆赛道会变得更加热闹。后疫情时代,餐饮行业迫切需要探索经济增长新模式,年轻人的需求和资本助推下崛起的海伦司让小酒馆闯入了探索者的眼里,他们纷纷瞄准这个新赛道,希冀能够从国内空白的酒馆市场里夺得一席之地。海伦司出圈的策略或许对探索者们有帮助。海伦司的独到之处海伦司目前的一系列做法看起来颇为眼熟,本质上是在走“瑞幸”路线,通过快速开店,实现跑马圈地,再利用营销做大,迅速上市,借助资本力量占领市场。但海伦司也有一套独特的模式,对新玩家而言,这种模式极具借鉴意义。从经营方式看,海伦司采取全直营方式运营。由于加盟店难以实现标准化管理,海伦司在2018年从加盟模式向直营模式转变。直营方式既能控制开店速度,又能通过集中管理来提高门店利润。数据显示,三年间,海伦司分别开店84家、221家和337家;直营酒馆收入依次为6910万元、5.40亿元和8.13亿元,分别占同年总收入的60.2%、95.7%及99.4%。从选址看,海伦司选址避开商圈。商圈寸土寸金,租赁成本过高,且海伦司主打性价比,因此就形成了“好地段、差位置”的独特选址标准。海伦司凭借自身口碑吸引顾客,避开商圈的选址为海伦司节约了成本。从管理体系看,海伦司采用数字化管理门店,人性化管理员工。海伦司从中央音乐管理系统、门店运营管理到供应链管理,都采用数字化模式。员工不设KPI考核,保持门店卫生、维护门店安全、遵循“支持中心”的系统提示就是全部工作内容。数字化管理为门店经营提升效率,人性化管理让员工对公司更具信任感和忠诚度。独特的经营策略让海伦司实现了降本增效,助推业绩增长,在小酒馆市场取得了不俗的成绩。但小酒馆模式已经逐渐走出了野蛮生长阶段,已经领跑市场的海伦司能否继续保持胜者姿态,睥睨群雄呢?海伦司新征途的危机数据显示,海伦司今年一季度净亏损由去年同期的1656.9万元扩大至7633.2万元,亏损同比扩大360.69%,净亏损的扩大不利于海伦司的发展。该如何应对挑战,正是海伦司急需考虑的问题。一方面,海伦司成本急速增长。从招股书披露的内容来看,海伦司出现高额净亏损的原因主要是由于原材料及消耗成本增加近四倍,以及雇员福利和人力成本增长超过八倍。直营模式下的人力成本和房屋租赁成本不断攀升,疫情后的原料成本也有所上涨,海伦司的成本也居高不下。招股书显示,海伦司预计在2023年底拓店至2200家酒馆,每年需拓店800家。海伦司属于重资产模式,过快的扩张会造成净利率低的情况。在现金流不充裕的情况下,海伦司该如何实现拓店目标呢?另一方面,海伦司的盈利天花板明显。海伦司主打性价比,目标客户是年轻人,其中大部分客户是在校大学生。这类群体消费能力弱,无法支撑高消费,这就决定海伦司的盈利要靠量取胜。当海伦司开店直至门店饱和后,无疑会削弱人流量,门店盈利能力也会减弱。高成本与固定的客户群,似乎显现出海伦司未来的盈利不容乐观。面对当下与未来的挑战,海伦司需要重新审视自身,结合品牌发展和未来盈利方式,积极求变,探索一条适宜发展的道路。海伦司在招股书中提出的“低价、高盈利、高增长”的模式是否可行,我们不得而知。它能否带着故事和酒在小酒馆赛道一骑绝尘,这需要时间来证明。但竞争者们眈眈相向,留给海伦司的时间已经不多了。

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    2021-08-27
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  • 文章 B站财报:烧钱换增长并非长久之计

    随着互联网用户红利逐渐见顶,大多数互联网企业为了探寻更多的增长机会,纷纷走上了“破圈”之路。与其他想要破圈的企业一样,B站也不满足于自身二次元的定位,企图打破圈层和年龄的限制,让更多人注意到自己。不过,随着B站上音乐、舞蹈、娱乐、科技等优质内容的逐渐丰富,B站的二次元浓度明显降低,不过其亏损却仍在进一步扩大。可以说,B站能成功“破圈”与其“烧钱”的战略有很大关系,而这一切都可以从B站近期发布的财报中窥探一二。(配图来自Canva可画)财报喜忧参半近日,国内知名文化社区及视频平台B站发布了2021年第二季度财报。财报显示,该季度B站营收为44.95亿元,同比增长72%,实现了连续九个季度的超预期增长。B站的营收之所以如此亮眼,则与其多项业务的迅猛增长不无关系。财报显示,本季度B站除游戏营收同比下降了1.21%至12.3亿元外,其他业务均实现了较好增长。比如,B站广告收入突破10亿大关达到了10.5亿元,同比增长了201%;直播和增值服务营收为16.3亿元,同比增长了98%;电商及其他业务营收达5.8亿元,同比增长了195%。而B站各项业务的稳定增长,离不开其付费用户的不断增加。财报显示,本季度B站月均付费用户同比增长了62%至2100万人,付费率也从上年同期的7.5%提升至8.8%。不过,B站的商业化能力虽然在不断提升,但却仍未能摆脱亏损的困局。财报显示,该季度B站的净亏损有11.22亿元,较上年同期的5.7亿元扩大了96%,而这也是B站自上市以来,连续第九个季度处于亏损状态。而导致B站亏损的主要原因,则在于运营成本的高企。财报显示,B站二季度销售与营销费用、一般与行政开支、研发投入分别为14亿元、4.36亿元、6.74亿元,同比增速分别为107%、109%和104%,增速均扩大了一倍有余,B站的净亏损因此扩大。可以说,烧钱换增长的互联网打法正在B站上演。“烧钱”换增长纵观国内整个互联网行业,美团、滴滴、拼多多等一众互联网大厂,无一不是靠着烧钱一路狂奔,才拥有了如今的市场地位。而正在破圈的B站为了能在市场上崭露头角,如今也跟随着这些巨头的步伐走上了烧钱之路。首先,B站通过不断提升内容丰富度,使其用户粘性得到了进一步增强。从动漫、二次元文化、游戏等小众领域切入的B站,二次创作的内容占据了很大的比例,但随着版权费用日渐高企,B站为了满足不同圈层用户日益增长的内容需求,开始大力扶持创作者,使其内在商业价值得以释放。比如B站出品的原创IP《时光代理人》在4月播出后,就获得了超1.6亿的播放量。而优质的内容生态,也能在一定程度上驱动B站的用户增长。财报显示,本季度B站平均月活为2.37亿,其中移动端月活为2.2亿,同比分别提升了37.8%和44%。此外,用户平均使用时长也从上年同期的79分钟增长至81分钟;日均视频播放量高达17亿次,同比提升了48%;而社区月均互动数也高达73亿次,同比增长了39%,均创下了历史新高。其次,B站也在持续丰富其广告产品,助推其商业化发展。B站不仅在整个广告模式上做出了诸多尝试,同时还进一步加强了算法策略和产品能力,比如将广告接入更多消费场景,可以多次且精准地触达用户;而对广告的前沿技术深入研究,则有利于为客户提供完整的解决方案。而B站在品牌与用户之间建立了更丰富的连接,则有利于吸引更多广告主入驻。财报显示,截至6月,B站中腰部的UP主接单率同比提升超100%,品牌在B站上的复投率也高达75%。最后,B站仍在继续加大对游戏的投入,以为其后续发展积蓄力量。该季度B站的游戏业务虽没有较高增长,但B站对游戏领域的投资却丝毫未减。比如,4月底推出的全新独代游戏《坎公骑冠剑》,B站不仅在站内全方位推广,还买下了微博、百度、抖音、斗鱼、虎牙等多个平台的广告位,而这空前的宣发力度,也让该游戏一度占据了游戏下载榜及畅销榜前列。不过,随着游戏代理、联运的弊端逐渐显现,B站能拿到版号的游戏变得越来越少。因此,B站又不得不继续投入游戏研发,加码自研团队建设。据悉,B站曾在2021游戏新品发布会上宣布,将要推出10款独家代理游戏和6款自研游戏新作,从而丰富游戏品类,助推游戏内容增长。无论是原创内容的丰富、还是广告体量的提升、亦或是游戏库存的增长,无一例外都是B站烧钱投入换来的。不过,从B站长期亏损的业绩上也不难看出,烧钱换增长终究不是长久之计,这从其下跌的股价中就可以看出来。还能“烧”多久?据悉,自B站二季度财报发布后,其股价就一路下跌,按照今年二月的巅峰期股价计算,B站市值已经跌去了近358.76亿美元,超过腰斩线。说到底,B站靠烧钱换增长的模式并不被资本市场看好。一方面,B站流动性虽然依然稳健,但持续烧钱的B站恐已难以为继。据悉截至2021年6月30日,公司持有现金、现金等价物、定期存款和短期投资总额为276亿元人民币,从账上趴着的现金来看B站还有烧钱的资本。不过从长期来看,一旦其业绩增长的速度赶不上烧钱的速度时,B站的烧钱战略将会难以为继。另一方面,B站亏损虽然不代表没实力,但一直烧钱确实存在很大风险。长期烧钱的美团即便未能摆脱亏损,依然长成了万亿级别的独角兽,同样烧钱换增长的B站如今也成了“新小巨头”之一。由此可见虽然长期亏损不代表没实力,但若是资本市场持续下行,B站在无法获得融资的情况下继续烧钱,恐怕其很难维持正常的发展。其实,从B站这几年的动作不难看出,B站一直在试图调整营收结构,寻求多元健康发展。不过,烧钱换增长的状态毕竟维持了太久,B站想要彻底摆脱,一时之间还很难做到,而要想实现盈亏平衡,B站恐怕还需要很长的一段路要走。

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    2021-08-26
    23511
  • 动态 年轻人的第一台OLED电视,小米电视新品发布

    为什么要把小米电视6OLED叫做“OLED电视的普及之作”?因为之前OLED电视价格太贵了,一般来说比高端液晶电视贵30%到100%,让很多消费者望而却步,而小米电视6OLED直接把55英寸拉到了五六千的价位。 对于重视画质效果预算却有限的影视爱好者,其实可以考虑一下小米电视6OLED,它的画面效果一定能让你感到满意。 对于烧屏问题,其实目前防止OLED电视烧屏的技术已经很多很实用,上面也都比较详细的讲了作用原理,正常使用寿命不是问题,可以放心购买。

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    2021-08-25
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  • 动态 小米MIX4取消防丢失的无卡联网服务

    昨天,小米公司发布了这样一则声明《关于取消防丢失模式无卡联网服务的说明》。该声明显示防丢失模式中的无卡联网服务并不符合国家现有规定,并没有获准在手机产品中应用。这意味着小米MIX4虽然内置了虚拟SIM卡,但是依然无法正常提供服务,即便是虚拟SIM卡已经具备了联网的功能。 小米MIX4防丢服务现只剩下两项,一个是输入密码才能够关机,一个是手机与SIM卡的深度绑定,防丢服务的力度有所下降,不利于用户通过定位找回手机。不知道小米MIX4后续是否会推出其他的找回服务,来弥补当前服务的缺失。从小米发布会以及声明的发布时间来看,小米公司对于该项规定并不知晓。现已发布的小米MIX4手机或将无法即可改变,只能够通过系统升级的方式来实现。第一批购得该款机型的用户,或将能够尝试到该项功能。

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    2021-08-25
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  • 动态 苹果13即将发布,苹果12系列降价

    苹果新iPhone备货力道强劲,鸿海郑州厂大招工生产新机,近期破天荒六度调高内部推荐奖金至人民币1.27万元,较一开始的人民币6000元大增逾一倍。 富士康郑州有三个厂区,第一是港区厂区主要生产智能手机,不受暴雨影响。第二是经济开发区厂区,主要生产智能手机后机盖、玻璃面板等精密机构件,也不受影响。至于此次受到暴雨影响的白沙厂区,主要生产PC电脑连接器,并未生产智能手机。 此前爆料称,鸿海富士康将是6.7英寸高端iPhone13ProMax的独家代工商,在6.1英寸新iPhone组装比重也达80%。

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    2021-08-25
    23063
  • 文章 上市流产,网易云音乐何去何从?

    “原谅我一生不羁,放纵爱自由。”你有多久没有认真听歌了?突破桎梏,直抵灵魂深处,这是音乐的力量。网易云音乐作为在线音乐的佼佼者,更懂得如何用音乐的力量来抓住人心。如今,在线音乐进入存量竞争时代。各类音乐产品里,表现最为惊人的当属网易云音乐。然而,从5月26日到8月9日,短短74天,经历了冲刺上市到放弃上市,网易云音乐为什么突然停了下来?(配图来自Canva可画)音乐社交起家网易云音乐于2013年成立,此时的音乐市场已由酷我音乐、虾米音乐、QQ音乐等音乐产品占领,网易云音乐自然无法与音乐软件巨头们抗衡。但网易云音乐致力于让用户听到歌,通过UGC、个性化、社区三个功能层面,打造标新立异的音乐社区,两年时间领跑在线音乐行业。总结起网易云音乐成功的原因,不外乎这几点。首先,利用个性化推荐吸引用户。通过推荐算法,帮用户更精准、更个性化地发现歌曲,打破人找音乐的模式,形成音乐找人的机制,满足用户的听歌需求。网易云音乐用特色服务为用户提供更科学的听歌方式,让用户能在茫茫曲库里找到自己喜欢的音乐。其次,丰富的UGC内容推动社交。网易云音乐的UGC内容是用户自主生成的,包括歌单和评论,其他用户对这些UGC内容的认同和传播,也是网易云音乐的一种另类营销。与此同时,高质量的UGC内容提升了网易云音乐的社交属性,增加用户粘度。最后,搭建云村社区进行社交。云村以音乐为媒介,将四散的音乐爱好者们联系起来。用户们可以在云村社区发布自己喜欢的内容,比如分享一个故事,记录一段生活,写下一段文字。在这里,大家可以跨越时间和空间,无拘无束地进行情感表达。“文字+音乐”的创意满足了用户的情感需求,音乐社区将用户的记忆碎片与情感共鸣粘合起来。网易云音乐为用户提供展示平台,用户自由地在平台上进行交流,平台与用户间保持着良性互动,形成了独特的社区氛围,相映成趣。版权新格局以网易云音乐为首的音乐产品解决了版权难题,随之在线音乐市场步入存量红利常态,音乐平台进入后版权时代,开启大混战阶段。各类音乐企业及依靠音乐产业链业务的企业将取得更多竞争机会,新的市场进入者也能得到保障,在线音乐平台将迎来新格局。一方面,版权解放,禁制减少。在市场监管总局对腾讯音乐做出反垄断处罚后,腾讯音乐手握独家版权时代终结,各类音乐产品又回到同一个起跑线上。所有竞争者都可以接触到版权资源,减少资本介入,给各类音乐产品提供公平的发展环境。另一方面,短视频开始奇袭在线音乐市场。据《2021中国音乐营销发展研究报告》显示,短视频平台成为音乐行业最主要的宣传预算流向渠道,占比52.3%;短视频平台也是“推歌”最有效的媒体渠道首选;“在抖音站内刷屏”成为了排在歌曲宣发期内大众化传播成功标准第2名的位置。短视频的奇袭让在线音乐市场的老玩家们不得不视为劲敌。躺在独家版权吃红利的模式已经结束,在线音乐市场的玩法也要随之升级。在资源均等的条件下,将有越来越多的玩家加入在线音乐市场,老玩家们的压力不降反增。上市流产背后在线音乐市场降低准入门槛,正是各音乐产品大显身手的好时机。相比之下,网易云音乐的优势更加显著。不料,九天时间,网易云音乐就完成了从通过聆讯到放弃上市的惊人反转。网易云音乐的操作着实让人费解,却又在情理之中。这一选择是多方面的综合考量。其一,内容成本增加,增收不增利。2015年出台的版权令,打响音乐版权战,各音乐平台付出了超过合理价钱两到三倍以上的成本去购买版权。据招股书显示,网易云音乐的内容服务成本从2018年到2020年分别为19.7亿元、28.53亿元和47.87亿元,占营收比例高达171.7%、123.1%、97.8%。内容成本居高不下,让网易云音乐入不敷出。其二,网易云的用户流失率走高。在版权未放开之前,腾讯音乐掌握70%头部歌手曲目的独家代理权,而网易云音乐仅掌握1000万小众歌手的歌曲版权,处境十分被动。尤其是失去周杰伦歌曲转售权后,据不完全统计,网易云音乐至少流失15%的用户。大量的用户流失,让网易云音乐的用户活跃度下降。其三,政策监管开始趋严,影响网易云的收入。文化与旅游部在《网络表演经纪机构管理办法(征求意见稿)》中,明确不得以虚假消费、带头打赏等方式诱导用户消费。数据显示,2020年网易云音乐的社交娱乐服务收入达到46%,即用户购买虚拟物品、打赏直播表演者的花费。饭圈经济和虚拟打赏政策的收紧,让网易云音乐的社交娱乐收入受影响。其四,平台盈利难,不被投资者看好。招股书显示,2018年至2020年间,网易云音乐营业收入分别为11.48亿、23.18亿、48.96亿元,归属于公司股东的净亏损分别为20.06亿、20.16亿、29.51亿元。招股书中还承认,公司的盈利能力存在不确定性,预计未来三年还将持续亏损,这也让投资者不看好网易云音乐。其五,资本市场表现不佳。近一年,上市公司表现都不如预期,不少公司在上市后陷入了破发的尴尬处境。各公司股价普遍低落,网易云音乐此时上市,可能会破发,不如韬光养晦,补齐亏损。音乐版权放开带来的利好有限,头部歌手的歌曲版权不一定能拿到,收入受影响,盈利成难题,市场低迷等一系列因素让网易云音乐选择暂缓上市。在重重难题下,网易云音乐还还能再走上市路吗?数字音乐新机遇国际唱片业协会发布的行业报告显示,2020年中国音乐市场是全球增速第二快的市场,再次位居全球第7的排名,中国是全球数字化程度最高的音乐市场。由此看来,我国的数字音乐经济具有巨大潜力。数字音乐经济的蓬勃发展是经济增长的新风口,当音乐版权不再是各音乐平台商业竞争壁垒的唯一资本时,客户端的优化,原创音乐人的培养,将成为在线音乐平台发展的主旋律。网易云音乐的各项布局也正在助力自身突围。一方面,注重用户需求,做好云村社区服务。网易云音乐上线的LOOK直播3.0版本,在继续强化音乐直播内容的同时,基于用户需求改版“助眠”专栏,更加专注用户的情感陪伴体验。新模式的推出更好地诠释了网易云音乐深耕用户服务,探索新的盈利方式。另一方面,大力扶持原创音乐,拉拢独立音乐人。网易云音乐推出“石头计划”、“云梯计划”、“飓风计划”、“PLAY计划”,大力扶持各类原创音乐。招股书显示,截至2020年,网易云音乐入驻原创音乐人超23万。网易云音乐从创作源头为自家产品寻找歌手,吸引年轻用户关注。数字音乐遇上后版权时代,机会和挑战并存。随着独家版权的放开,阻碍网易云音乐发展的屏障正逐步瓦解。在数字音乐经济强劲的势头影响下,网易云音乐从优化服务,培养原创音乐人,探索多渠道盈利这三方面入手,整合自身资源,逐步补齐短板,借力数字经济,期望趁势腾飞。这是最好的时代,也是最坏的时代。在线音乐赛道的玩家们都处在相对公平的条件下,看似简单,实则危机重重。网易云音乐想要从众多玩家中脱颖而出,获得市场认可,就要发挥自身优势,做好用户服务,玩出特色,玩出潮流,才能不负期望,成功出圈。

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    2021-08-23
    23224
  • 文章 国美的新零售求变

    随着数字经济的发展,营销数字化渐成常态,零售业也向全渠道运营的新零售阶段演进,我国的零售企业也面临着更大的机遇和挑战。从1987年北京的小门店,到2004年香港的上市集团,再到净利润持续巨额亏损,深耕零售行业多年的国美,虽然早已不复往日荣光,但也没有在自身业绩下滑和外界行业变动中就此消亡,伴随着其创始人黄光裕的归来,国美的转型求变再次提速。(配图来自Canva可画)线上更名求变以往,国美的线上电商平台在业内竞争力极大,但因其对线上平台不够重视和APP、小程序等线上渠道的迅速兴起,国美网上零售商城的活跃度日渐降低,线上电商的优势也逐渐减弱。现今,淘宝、京东、苏宁易购等电商零售企业强势崛起,国美要寻求新发展,就必须要从数字化转型上迈开脚步。手机APP作为当前最常见且最受欢迎的信息交互渠道,也是国美线上发展的首选。今年年初,国美APP宣布更名“真快乐”,将定位正式转向娱乐化的社交电商平台,升级强化“快乐直播”、“视频导购”、“一店一页”等版块功能,打造以用户为导向的娱乐化交互环境,通过“娱乐卖、娱乐买、分享乐”的玩法吸引Z世代群体。公开数据显示,国美“真快乐”APP一季度GMV同比增长近4倍,618大促期间全网DAU同比增长189.11%,用户粘性和复购率也有所提升,娱乐化、社交化转型初见成效。此外,行至“家·生活”战略第二阶段,国美推出了“打扮家”APP突击家装市场,转型家用产品供应服务商。通过VR、AI等技术打造透明化家装平台,吸引海量建材厂商加盟,再辅以自身的供应链和物流网络,打通国美家装线上线下的产业链条,实现新业务营收和供应服务进阶。此外,为了强化自身的高性价比优势,国美赶在七夕前试运营了“折上折”APP。通过放送海量可叠加优惠券、整合打折资讯、不限制卡券转赠等多种功能让利,吸引和积累消费群体。与主营APP隔离的中立独体平台,也便于打造健康的数字营销生态,为外部商家提供获客渠道的同时反向吸纳其私域流量,实现互利共赢。过去十年,国美的保守策略让其错失了转型新零售的最佳时机,此次积极探索线上APP新模式,或许能成为国美地位回升的跳板。线下推进全场景布局线上积极转型求变之外,从小门店起家的国美零售也不忘布局线下市场。2020年8月,国美开始构建以社区为中心的线下门店网络平台,今年4月又提出了线下城市展厅的规划,进一步推进和落实“家·生活”战略。国美的长期租赁协议显示,国美将以股权置换的方式获得国美商都、湘江玖号、鹏润大厦三处物业的使用权。其中国美商都和湘江玖号作为国美大型城市展厅规划的首选落地点,不仅会覆盖吃喝玩乐、衣食住行等多种业态,其一站式的消费场所也会引入沉浸式体验和全场景交互内容,以旗舰标杆的形式辐射其他城市。除了大型综合展厅的规划,国美也在推进拓店计划,其CFO方巍在接受“财大咖”专访时就表示国美会继续增开线下卖场。据悉,国美不仅会以自营和加盟的方式增开“家·生活体验馆”式的中型门店,还会以加盟模式引入10000家驿站小店,借助便利店、快递点、生鲜等“零售小业态”打通城镇地区的生活服务圈。高速扩张的同时,国美还通过其APP的“一店一页”功能将现有门店全面数字化,进行线上线下双平台场景互联,为线下实体店拓宽宣传渠道,同时为其双渠道流通链条提供有效监控,进一步降低库存成本。自建物流追赶对手在家电等大型产品零售行业,配送上门一直是标配服务,而在数字化电商运营中,物流网络则是优势服务。在同城配送的基础上完善物流平台,也是国美追平对手、重回行业地位的一大重要举措。以传统家电零售起家的国美,即便在市场份额不断缩减的情况,仍然保有大量的线下门店。这些线下门店虽然目前增收不明显,但在自建物流平台中,不仅可以充当线下展示区域,还能兼具前置仓库,其原有的“闪店送”业务也能够为线上销售渠道提供本地交付服务。此外,国美的安迅物流天生自带大家电配送及安装调试基因,早先就与小米合作为其配送大件产品;去年国美与京东、拼多多达成战略合作后,按照其物流协同的约定,安迅物流也为京东和拼多多提供了配送解决方案和“送装同步”服务。娴熟的送装和代送装业务,以及依托门店覆盖全国的仓配体系,也是国美转向自建物流底气之一。自建物流虽然应以自家团队为主,但国美的供应链整合能力尚弱,因此近期与深控投、怡亚通两大巨头的合作,也是国美弥合物流链条的一个优选。在互放共享物流服务生态后,国美可以借助怡亚通的供应链渠道和管理经验整合全域流量,在其深度配送运作的助力下将国美的物流触角延伸至更远的地区,同时也能在集采和分销上进行合作,促进国美自身产业链的升级。自建综合性物流平台虽然能够为国美零售增加服务优势,但在物流、电商零售行业均已有远距、近距、微距市场巨头的情况下,国美自建物流短期内恐难见成效。而且,这个需要巨额资金长期投入的领域,也会给本就亏损的国美增加更多财务负担。扭亏转盈是最终目的近年来,国美的地位和盈利能力不断下滑,归母净利润长期亏损,至今仍未能扭转负增长趋势。2020年,疫情爆发给国美带来了更加猛烈的冲击,本已达成“店中店”合作的家乐福也被老对手苏宁易购收购,合作事宜顺势告吹。“失业”加“失意”的国美亏损持续扩大,归母净利润更是同比下滑了170%。因此,国美的转型求变不只是顺应数字化的时代潮流,更重要的是要扭转长期亏损的状态,为企业存活和持续发展寻求新的动能。在线上,在数字经济转型的大潮中,曾经的流量红利趋向饱和,存量市场运营反而日渐重要,国美应该充分利用线上APP的数据记录,分析用户的需求偏好进行精准营销,通过个性化定制产品和服务进一步挖掘消费者的全生命周期价值,实现获利。在线下,国美在2020年年报中提及了一个风险因素,就是其在传统便利区域的可租用物业减少。三至六线城市的交通便捷程度和商业流通程度虽然不及一二线城市,但在租赁场地选择、面积和租金等方面都更具优势,而且随着经济的发展和小城市回流群体的增多,家电零售在县域地区的市场潜力也在扩大。国美若能在布局核心城市的同时发力下沉市场,辅以低价折扣、以旧换新等促销方式释放农村消费潜力,也能够获得一定的消费增量。国美亏损多年却依然坚挺,其实力和体量不可小觑,不过黄光裕“力争未来18个月内恢复原有市场地位”的宣言能否实现,还要看转型成效。

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    2021-08-20
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  • 动态 荣耀平板V7 Pro正式发布

    荣耀平板V7Pro拥有一块11英寸的屏幕,这个尺寸是兼顾便携和体验适中的尺寸。整机的厚度为7.35mm,重量约为485g,大小和一本杂志相当,随身携带也不是啥难事。这款平板一共提供了曙光蓝、晨晖金、钛空银三种颜色,曙光蓝、晨晖金厚度为7.35mm,钛空银厚度为7.25mm,其余重量和尺寸信息完全一致。 在机身的顶部和底部的中轴对称开孔上还留下了四颗经DTS:X®Ultra专业调音的扬声器。四颗扬声器在追剧和听歌的时候带来的体验是非常棒的,专业调音的扬声器绝对能够俘虏你的耳朵。 在功能上,荣耀平板V7pro完美继承了之前荣耀平板V6的优秀功能,如多屏协同,智慧分屏,平行世界等等。

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    2021-08-19
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  • 动态 最强性价比14寸轻薄本,realme Book

    RealmeBook14的代工厂是华勤,并且整机的ID设计一眼望去与华为Matebook14如出一辙,机身加工工艺也是冲压金属+塑料骨架,最终整机重量也极为接MateBook14,所以这大概率应该是一个团队做的方案。 众所周知,即便是多家品牌同时委托一家ODM提供笔记本设计方案,这家ODM也不会拿出近似方案的产品交付给多家品牌,而大多数品牌也不会接受这种“同质化严重”的设计方案。 当然,笔电市场上也存在过“限时买断”的案例,但这种事情基本不会发生在强势的品牌上,即便是出现了,也不会出现在“主力产品”上,并且时间跨度也会比较大。

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    2021-08-19
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  • 文章 B站游戏,再出发

    为了能够满足更多元的用户需求,如今有越来越多的互联网企业开始尝试跨界,想要通过破圈来探索更多的商业机会,一向以二次元著称的B站也不例外。从二次元小站到泛娱乐社区,通过不断破圈,如今的B站已经逐步走向了多元化。随着B站的一步步出圈,其旗下的各业务也受到了或多或少的影响。尤其是疫情期间“宅经济”的飞速发展,让众多互联网企业对游戏的参与热情持续高涨,B站也开始用“投资+自研”的方式来扩展自己的游戏版图。(配图来自Canva可画)B站游戏不只有二次元前几天,B站游戏在2021年线上新品发布会上发布了16款游戏,其中包括10款独家代理游戏以及6款自研游戏。与以往主打二次元游戏不同,B站这次公开亮相的游戏在数量、题材、品类等方面均迈上了一个新台阶,可以说是B站游戏明显在朝着多元化方向发展。从这些动作也不难看出,B站游戏早已不再局限于二次元领域。而B站之所以要大力加码游戏业务,与游戏对其现金流的卓越贡献不无关系。作为最具成效地变现产品之一,游戏对互联网企业的重要性不言而喻。尽管B站近两年一直在缩减游戏业务的收入比例,但长期以来其他亏钱业务都是依赖游戏业务“输血”,更何况相比游戏,增值服务、广告等变现业务,目前还难以撑起B站的整体业绩,因此游戏收入对其他业务的贡献不容忽视。另外,游戏对其社区生态具有不可分割的影响力。一直以来,游戏都是B站整个生态中极其重要的内容组成部分,在B站这个大生态里,游戏与其他业务互相补充、相辅相成。换句话说,游戏会在生产内容的同时衍生出二次创作,使其持续生产的内容也能获得收益。比如游戏孵化出一个好IP,视频平台就可以拍个动漫,电商就可以做个手办,以此来看B站不能没有游戏。不仅如此,从收入稳定以及IP可控的角度来看,B站也不得不加大游戏投入。B站在整个游戏产业链中一直扮演着发行商和渠道商的角色,但由于游戏版号停发、游戏总量受控等因素的影响,B站的发行渠道时常受到限制,B站单靠代理、联运外部游戏产品赚钱显然充满了不确定性。而想要将话语权牢牢掌握在自己手里,自研就成了B站必须要走的路。最后,B站加大投资和自研力度,也是为了满足不同喜好、不同类型的用户对游戏内容的需求。B站破圈后的用户规模日渐扩大,用户画像也愈加复杂,而为了迎合B站生态中的庞大用户对游戏的多元化需求,B站游戏有必要开发出数量更多、品类更丰富的游戏,以便为用户在游戏内容和体验上提供更多选择。游戏赛道拥挤B站游戏通过不断拓展自身的边界,短期内或许很难看出优势,但是长期却能形成自己最稳固的护城河。所以B站此次大力布局游戏业务,更深层次的原因还是为了押注长远的游戏生态,以便应对激烈的市场竞争。一方面,腾讯、字节跳动等大厂通过不断投资扩展游戏版图,让B站游戏的生存空间被不断挤压。近年来,腾讯、字节跳动等大厂在不断对游戏开发商、发行商等进行投资收购。根据IT桔子数据显示,2021年上半年国内游戏市场共有87起投融资交易事件,其中41起投资方中有腾讯的身影,就连字节跳动也参与了4起投资并购事件,因此B站不得不加大投资抢占市场份额。另一方面,腾讯、网易等游戏巨头对头部资源的疯狂掠夺,更是让B站不得不加紧游戏投资的步伐。随着游戏赛道的战火越烧越旺,为打造竞争优势,稀缺的游戏内容及人才资源便成了各大厂竞相争抢的对象。腾讯、网易等凭借其雄厚实力,对游戏产业链各端点的头部资源不断掠夺,B站游戏为维护自己的护城河,也只能加速布局。随着腾讯、网易、字节跳动等互联网大厂,对游戏的重视程度不断上升,游戏投资市场也逐渐变得火热,而被迫卷入竞争的B站游戏,即便是加速了投资的步伐,恐怕仍然难逃夹缝中求生。不过,从这次B站的游戏布局不难看出,B站游戏或许还有着更大的野望。游戏,对B站来说越发重要虽然这么多年以来,为了使自身的业务结构朝着更加“健康”的方向发展,B站一直在“去游戏化”,但无论过去还是现在,游戏都显然是B站不可分割的一部分。随着发布会上B站游戏的一众自研产品争相登场,B站与游戏的结合恐怕也会变得更加紧密,在未来游戏或将再次成为B站财报中最亮眼的部分。首先,B站多年来一直没有放弃在游戏上发力。近年来B站在对游戏的投资和收购上可谓是动作频频,2014年至今已经超过了20起,仅今年上半年就有9起。而显然,大量收购投资也使B站的游戏业务取得了显著成效。据悉,截至2020年底,B站已经独家代理了43款并联运了数百款手游。可以说,现阶段的B站几乎运营着国内App畅销榜前百的所有与二次元相关的手游。其次,B站独一无二的社区氛围,无疑能为自身游戏的自研和发行提供不小的助力。与腾讯、网易等其他游戏厂商不同,能依托主站生态、触及年轻用户、了解游戏诉求,对于B站游戏而言,是一种天然优势。如此不仅能更敏锐地捕捉玩家变化,把握游戏市场动向,明确自身游戏定位,还能借助游戏UP主的传播度和影响力,使B站游戏更具话题性和转化率。最后,如今的B站游戏,已经集代理、发行、自研等多项职能于一身,有了一定的竞争优势。虽然游戏圈“研运一体”的趋势日渐明显,但通过此次游戏发布会,B站游戏的自研能力和布局方向也已经初步显露。代理、发行、自研三驾马车并行,不仅完善了B站游戏体系,还加强了B站游戏的长线运营能力,提高了其持续获得收益的能力,B站游戏实力已经不容小觑。据《2020年游戏产业研究报告》显示,B站游戏的市场份额仅占2%。即便目前B站游戏还无法撼动腾讯、网易、字节跳动这样的游戏巨头,但B站游戏仍是游戏赛道内举足轻重的玩家,而凭借其独一无二的特点,B站游戏想要更进一步,或许也只是时间问题。

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    2021-08-18
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  • 文章 中望软件的出圈

    近日,国内领先的工业软件供应商中望软件公布了上半年财报,从财报数据来看公司保持着较高的增长速度,符合市场的预期。由于近年来国家大力发展高端制造业,整个板块处在高速发展中,带动工业软件市场也在同比增长。从中望软件的中报数据来看,随着公司产品力的增强、品牌度提升和大客户数量提升的带动下,上半年营业收入同比增长47.06%,净利润同比增长74.29%,增速表现亮眼。(配图来自Canva可画)不简单的软件门类中望软件成立于1998年,是一家专注于研发和销售CAD等工业设计类软件的技术型公司。工业软件作为一种产品,其发展依托于工业体系的建立,工业软件兼具“工业品”和“软件”的双重属性,是工业智慧的沉淀和结晶。工业软件是高水平工业化的产物,又可以促进工业水平的进步,提升生产效率。目前工业软件的应用贯穿了企业的整个价值链,从研发、工艺、制造、采购、营销、物流供应到服务等多项环节。工业软件已经渗透和广泛应用于几乎所有工业领域的核心环节,对于工业品价值提升有着重要影响,是现代产业体系之魂。随着我国工业信息化高速发展,工业软件中研发设计类软件的重要性愈发凸显,制造和建造企业在产品设计与生命周期各阶段对辅助类软件的需求不断增加,CAD、CAM、CAE、BIM等研发设计软件在诸多领域被广泛应用。整个行业保持着较高的增速。根据工信部发布的《2020年软件和信息技术服务业统计公报》,2020年全国软件和信息技术服务业规模以上企业超4万家,累计完成软件业务收入81616亿元,同比增长13.3%。利润增速稳步增长。2020年软件和信息技术服务业实现利润总额10676亿元,同比增长7.8%。中望软件作为工业软件行业的龙头公司,受益于行业的高速发展,近些年的业绩也在飞速发展,在2018、2019和2020分别实现了2.55亿、3.61亿和4.56亿营业收入,扣非后净利润为4258万、7802万和9543万,业绩增速表现趋于市场前列。经营壁垒助力发展中望软件可以保持较高的增长速度,和公司的经营优势离不开关系。中望在多年深耕工业软件领域的过程中,构建起了自己的经营护城河。首先,中望拥有一定的技术优势。经过20余年的深耕细作,公司具备了扎实的技术和研发基础,掌握CAD软件领域的核心技术,目前拥有多项发明专利和著作权。相关研发人员从事研发工作近20年,积累了丰富的技术研发和软件开发经验。其次,是公司的本地化服务优势。为了更好地服务客户,中望软件为客户配备了专门的技术服务团队,为其提供本地化咨询服务,研发团队也可直接为客户提供技术支持,缩短客户的响应时间,提升了技术开发服务速度和能力。最后,是公司的全渠道市场能力。中望通过线上、线下推广渠道树立品牌形象,增强产品品牌曝光度,获取对产品感兴趣的意向客户线索。线上包括百度、谷歌、行业类杂志或网站、微信朋友圈广告等方式,线下通过参加各类行业展览会、行业论坛,举办各类产品新品发布会、客户交流会等形式推广产品。有成功,也有挑战中望软件在行业高速增长的同时,实现了自身的发展和突破,也积累了自己的壁垒。但同样有风险摆在中望软件面前。一方面是激烈的同业竞争。由于国产CAD软件发展时间相对较短,达索、欧特克、西门子等海外竞争对手在市场竞争中总体上仍处于优势地位,尤其在国内中高端市场仍然处于主导地位。如海外竞争对手依靠市场影响力强、品牌知名度高等优势改变在国内的营销策略,则国内的工业软件市场份额存在被蚕食的风险。未来中高端战略性客户是中望软件开拓的方向之一,必然会与国外竞争对手展开直接竞争,竞争可能进一步加剧。另一方面则是公司产品单一,替代性强。高新技术产品都面临着较大的行业不确定性,变革往往就在一夜之间。CAD产品为公司收入的主要来源,占营业收入比例在90%以上。目前人工智能、云计算及大数据技术越来越成熟,应用领域越来越广泛,一旦上述新技术的融合产生革新性、替代性产品,并实现产业化,则可能导致CAD软件行业外部环境和竞争格局发生巨大变化,对公司的经营产生不利影响。背后的推动因素中望软件一方面面临着一定的经营风险,但同时也有一些因素可以支撑公司稳定前进,主要来自这几个方面。首先是整个工业制造的高增长。如今我国面临着向高端制造转型升级的需求和动力,我国高端制造业正处在快速发展中,近五年我国制造业GDP比重保持在25%以上。自“中国制造2025”计划提出后,我国制造业发展动力已经由创新开始驱动,更换动力引擎后发挥出新的动力。其次是拓宽的教育市场。目前教育产品在中望软件的产品中保持着较高的增长,同期变动比例达到103%,教育产品是依托公司自主核心技术及自主几何建模内核平台,教育产品性能不断提升,针对不同年级、不同专业及学校推出针对性的产品。最后是海外市场的增长。中望的出海业务在疫情全面爆发之前实现超过50%的高速增长,疫情在全球蔓延之后海外线下业务推广工作受到了影响业务增速放缓,去年海外整体业务保持平衡增长,相信待疫情彻底结束后,海外市场会迎来新的增长。中望软件作为国内工业软件的龙头企业,充分吸收行业增长的红利,构建起自己的经营壁垒,但也面临着激烈的同业竞争,虽然我国的制造业仍处在高速发展阶段,但未来的表现还需拭目以待。

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    2021-08-17
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  • 文章 联想财报:终于不一样了

    8月11日,联想集团发布了新财年架构重组后的首个财季报告,为其制造转向智造的“产业跃迁”规划交出了一份不错的答卷。联想2021年/22财政年第一季业绩报告显示,截止至2021年6月30日,联想近三个月的营收为169.29亿美元,同比增长27%,归母净利润4.66亿美元,同比大幅增长119%,其斐然的业绩,也创下了近年新高。(配图来自Canva可画)3S转型新业务增速迅猛今年4月,联想开始执行新的组织架构。智能设备业务集团(IDG)主要针对物联网设备设计模块化的智能协作解决方案;基础设施服务集团(ISG)承接智能化运营所需的软硬件基础设施架构,并提供全方位解决方案;方案服务集团(SSG)则着眼于行业智能解决方案,力求真正解决企业智能化转型障碍。财报显示,基于3S战略转型的三大业务集团业绩亮眼,新业务占总营收的比例已超25%,季度总营收年比年增长更是达到了71%。疫情的爆发,推动了居家办公、在线教育常态化,PC在日常生活中的渗透率和需求均有所提高,销量回升也带动了IDG业绩稳步提升。据第三方机构IDC公布的2021年第二季度全球市场表现报告显示,联想继续蝉联全球PC销量冠军,市场份额达23.9%,其中平板电脑在全球的出货量为470万台,以同比增长64.5%的表现杀入全球前三,市场份额也上升至11.6%。得益于PC业务的优异表现,联想IDG业务营收146.66亿美元,利润同比增长43%,收入增长28%,经营溢利率业达到了创记录的7.8%。更名自数据中心业务集团(DCG)的ISG,一直都是全球数字化转型的明确受益方,也是联想业务市场化转型的主力。后疫情时代,实体制造业的数字化转型需求增多,联想趁势拓展了其全球化的内部设计专案范围,并提高海外工厂的产能,云服务IT基础设施业务和中小型企业IT基础设施业务的市场份额同步提升,营收也同比增长14%至18.35亿美元,亏损同比收窄77.55%至1100万美元,盈亏接近平衡,创下了5个年度以来的最佳业绩。制造、教育、零售和智慧城市等行业中的企业转型带动了企业IT后市场的需求增加,在“碳中和”政策导向下,又推动了一批企业寻求云服务以降低碳排放,基于“新IT”服务成立的SSG也迎来了快速增长期。首次单独披露业绩的SSG在本季度营收11.84亿美元,同比增长38%,其中支持服务收入同比增长24%,运维服务收入同比增长64%,专案与解决方案业务收入同比增长56%。各区域市场表现亮眼联想作为一个全球化的大型企业,其业绩增长点也不限于某一区域市场。财报显示,联想本季度在中国市场的收入为45.09亿美元,同比增长53.5%;美洲市场收入55.43亿美元,同比增长39.25%;欧洲/中东/非洲市场收入42.43亿美元,同比增长17.39%;虽然亚太地区受日本教育领域方案服务业务需求下降的影响,收入同比下降了6.4%,仅有26.34亿美元,但整体上联想的全球市场仍呈现增长趋势。尽管联想PC业务的市场份额长期占据中国区榜首,但我国的PC渗透率仅有20%左右,远不及发达国家,联想中国区的PC业务仍有巨大的市场空间。基于此,联想在本财年誓师大会上宣布推出“龙”计划,进一步细分客户群和优化客户体验,发力K12硬件产品,同时增开联想来酷智生活店发展智慧零售,再度提升了中国区的PC市场份额。公开数据显示,联想PC业务本季度出货量560万台,市场份额同比增长31%。在PC业务的迅猛增长下,联想中国区的业绩表现远高于其他区域市场。与中国市场的PC业务一样,智能手机业务在美洲市场也是增收巨头。联想旗下的摩托罗拉原本就是海外品牌,在美洲地区的知名度和销量一直不错,其今年更是多次走低价策略拉动市场销量。据Omdia发布的2021年上半年智能手机报告显示,摩托罗拉一度取代realme成为全球排名第七的手机品牌,联想本季度的财报也显示摩托罗拉不仅稳坐拉丁美洲榜眼,也凭借着同比增长80%的表现跻身北美市场前三名,为联想的美洲市场带来了巨额营收。欧洲/中东/非洲市场(EMEA)疫情反复,虽然推动了智能设备消费端与商用端需求同步增长,但也让不少厂商出现供应链中断、生产停滞的情况下,市场空白过大。在这样的环境下,联想依托其全球供应链平台执行“全球资源+本地交付”的发展策略,通过自有制造辅以EMS、ODM外包的组合方式,灵活地满足了突增的市场需求,实现了跨越式增长。此外,在企业被迫停摆的情况下,联想的“即服务”专案业务和新IT基础设施建设业务在EMES市场的机会也增多。高营收薄利润联想第一财季开门大吉,各项数据都表现得极其亮眼,但这并不代表着联想能够笑傲群雄,在其高营收的背后,利润微薄仍是一大问题。联想2021年/22财政年第一季营业收入169.29亿美元,税后利润4.85亿美元,虽然这二者都创下了其历史新高,但2.8%的净利润率仍低于行业平均水平。联想的利润低薄,一是支出过多,二是产品缺少高溢价能力。财报显示,联想一季度期內经营费用较去年同期增加30%,其中销售成本同比增长24.75%至141.06亿,销售及分销费用同比增长34%至8.47亿美元,行政费用同比增长22.86%至8.12亿美元。自2020年签约新代言人成功带动粉丝经济获得一定的盈利后,联想本财年持续加大广告宣传费用,打造Z世代潮玩的品牌形象以实现消费者扩圈。去年进行人事调整后,联想在今年重新扩充了员工数量,为此也增加了1.29亿美元的员工福利成本。联想一季度的研发支出为4.66亿美元,同比增加了40.26%,这样的研发力度仅能与二线科技公司持平。科技企业的立身之本是技术和创新,在大部分企业已经转型“技工贸”路线的时候,联想仍然坚持走“贸工技”路线,对自研技术并不够上心,尽管近年来的技术专利数量有所增多,但仍未摆脱“组装工厂”的形象,其全球供应链平台虽然能够保证供应量稳定,却也限制了其硬件产品的溢价空间,整体利润率难以提升。仍需持续发力要想真正实现产业跃迁,获得更高的利润,联想还需要持续发力数智化转型。作为联想转型新业务中经营溢利率最高的业务集团,SSG可谓是一鸣惊人,其在北美的智慧医疗和中国的智慧医疗教育专案更是行业典范。不过在新IT服务领域,联想并不是唯一的获利者,其老对手戴尔科技的客户解决方案营收占比更高,更早实现了盈利。联想的高端计算能力虽然是一大核心优势,但差异化内容才能吸引更多客户,联想还需要加大研发力度,针对“即服务”需求进行“端-边-云-网-智”的智慧服务方案研发。此外,联想的传统智能设备业务虽然是其业绩增收的重要渠道,但要获得更高的创收和转型智造,仍然需要通过核心硬件和核心技术建立产品优势,在PC产品的高性能和细分领域上下功夫,而且还可以在商用loT设备上发力。据公开数据显示,联想商用loT年比年增长394%,市场潜力巨大。当前,智能物联网已经逐渐迈入普惠时代。商用loT的设备需求持续加大,联想本身就拥有相关的经验和成熟的产品,若能够基于商用loT建立一个完备的智能化服务生态,既能帮助客户实现制造的提质增效,也能够让自己获得更高的营收。联想第一财季喜迎开门红,业务上虽有惊艳之处,但离产业数智化转型的大跃迁还有一定的距离。

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    2021-08-16
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  • 文章 中微公司撑起的大产业

    如今,芯片行业已经成为景气度非常高的行业之一。一方面是芯片成为日常生活中离不开的技术产品,在大多数现代化设备中都需要用到;另一方面是因为国际局势的冲突加剧让芯片成为竞争的焦点,是横亘在我们迈入富强道路上必须突破的关卡。随着芯片行业重要性不断提升,普罗大众对行业的关注度也开始升高,但外界普遍了解的是中芯国际这样的芯片制造公司,而对行业上游的制造设备公司知之甚少。其实芯片制造设备公司也是整个芯片产业链的重要组成部分,甚至在一定程度上牵制着芯片制造公司的发展,这一领域的龙头中微公司就对整个芯片制造产业有着至关重要的影响。(配图来自Canva可画)制造离不开刻蚀工艺芯片是高端制造的代表,是科技和工艺的完美结合。一枚芯片的诞生需要从设计开始,之后是制造阶段,最后是封测阶段。制造这一步骤又由四项工艺组成,分别是光刻工艺、刻蚀工艺、薄膜工艺和清洗工艺,中微公司的业务就集中在刻蚀工艺领域。刻蚀工艺是芯片制造流程中相当重要的步骤,也让中微公司这样的芯片设备厂商成为整个信息数字化时代生态的基础。刻蚀实际上就是光刻腐蚀,先通过光刻将光刻胶进行光刻曝光处理,然后通过其他方式实现腐蚀处理掉不需要的地方,是制造芯片的必备步骤。目前芯片大规模生产线的投资可达100亿美元,75%以上是芯片设备投资,其中最关键、最大宗的设备是光刻机、等离子体刻蚀设备、薄膜沉淀设备等。从行业来看,整个信息产业如同倒金字塔形,底部每年约500亿美元产值的芯片设备产业,支撑了每年约5000亿美元产值的芯片产业和几万亿美元的电子系统产业,最终支撑了十几万亿美元的信息产业。虽然芯片设备产业的相对体量不大,但它有成百上千倍的放大作用。受益于良性的行业生态定位,中微公司最近三年的业绩也处于高速增长中,净利润分别为9086.92万、1.89亿、4.92亿,保持着150%上下的高增速态势。企业的净利率也在提升,说明盈利能力正在不断加强,净资产收益率为12.38%,而下游公司中芯国际的该项指标则为3.63%。竞争优势成国内第一中微公司能够成为国内芯片设备领域的龙头公司,离不开沉淀多年的竞争优势,而这种优势可以转化为壁垒,让企业经营实力不断提升。中微公司的优势主要来自这些方面。首先,是团队骨干实力。中微的领头人尹志尧1968从中国科技技术大学化学物理系毕业,1980年前往加利福尼亚大学洛杉矶分校留学,获得物理化学博士学位。毕业后在英特尔、LAM研究所、应用材料公司等刻蚀部门先后供职16年,拥有丰富的行业经验。另外,公司在关键岗位上的160多位重要成员,大部分也都是在国际半导体产业耕耘数十年,为行业发展做出杰出贡献的资深技术和管理专家。这些骨干为中微的创新技术、工艺和设计发挥了重要贡献。其次,是产品技术实力。中微的等离子刻蚀设备已应用于国际先进的14纳米、7纳米和5纳米生产线,开发的MOCVD设备已经在逐步替代进口设备,并且服务于国内外40余条先进芯片生产线,技术实力得到市场的认可,未来还将进一步提升。最后,是运营成本的优势。中微的研发和生产活动主要集中在中国,相较于美国和日本的国际竞争对手,劳动力和原材料等运营成本环节上具有一定优势。中微已经建立了全球化的采购体系,和供应商密切合作,精于产业链管理,低成本模式可以不断提升产品的竞争力。不一般的行业有挑战竞争优势给中微带来了增长动力,但由于芯片行业的特殊性,公司也面对这一些经营阻力,主要来自这几个方面。一方面是行业竞争。在刻蚀设备领域,泛林半导体、东京电子、应用材料等国际企业占据全球主要市场份额,呈现出垄断格局。据公开信息,泛林半导体、东京电子、应用材料合计占据刻蚀设备市场91%的份额。虽然中微的技术实力已经到达世界领先水平,市占率稳步提升,但目前在业务规模和其他产品线上与泛林为代表的全球巨头尚有较大差距。2020年,泛林、应用材料、东京电子营收规模分别为119.29亿美元、182.02亿美元和120.19亿美元,而中微公司的营收仅为3.48亿美元。另一方面则是芯片产业的周期性。近年来,随着芯片行业整体景气度的提升,全球芯片设备市场呈现快速增长的态势,芯片产业日趋成熟,终端应用也越来越广,并逐渐渗透到国民经济的各个领域,下游芯片制造客户的需求周期也较为平缓。但如果在行业景气的下行阶段,芯片产业可能削减资本支出,从而对芯片设备的需求有所下降。随着全球经济的波动、行业景气度变化等原因,下游芯片制造客户仍然存在资本性支出波动的可能,为上游设备公司带来一定的经营风险。未来发展有支撑虽然由于行业特殊性的原因,中微公司的基本面存在一定的经营风险,但从长期来看,我国的芯片产业仍是初期发展阶段,未来也会有很多方面的因素支撑起中微的发展。一方面是公司的多元化布局。中微计划扩展在泛半导体领域设备的业务,布局显示、MEMS、功率器件、太阳能领域的关键设备。利用独特的设备和工艺技术,探索其他新兴领域的机会,例如环保和健康医疗等领域的市场机会,寻找新的营收点。另一方面则是行业增长的红利。长期来看,Garther预测2024年全球半导体销售额将达到5970亿美元,2019到2024年的增速将到达7.3%。中短期来看,自2020年下半年以来,全球半导体缺货涨价愈演愈烈,为缓解产能紧缺,全球晶圆厂加大投产力度,芯片设备的相关投资进入高增长周期,这将有利于中微进一步的增长。作为芯片行业上游的设备供应商,中微公司的成长会受益于芯片行业规模的长期增长和芯片设备的国产替代双重动力,但行业风险也是前行道路上的挑战,未来中微公司的表现还需拭目以待。

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    2021-08-13
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